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前日本奥运担当大臣:即便部分国家缺席,东京奥运仍可举行

2020-09-08 来源:互联网 点击量:298次

【实时头条】

1、前日本奥运担当大臣:即便部分国家缺席,东京奥运仍可举行 

前日本奥运担当大臣、现任日本自民党总务会长铃木俊一在6日播放的日本电视节目中表示,即便因新冠肺炎疫情蔓延导致部分国家不参加,明年举行的东京奥运会和残奥会仍然可以举行。

2、腾讯微博将于9月28日停止运营 

腾讯微博日前发布官方公告称,由于业务调整,将于2020年9月28日晚23时59分停止服务和运营,届时将无法登录。

3、香港恒指午盘收涨0.05%,中芯国际跌19.75% 

9月7日香港恒指午盘收涨0.05%,其中腾讯控股跌0.39%,阿里巴巴跌1.09%,小米集团涨1.22%,美团点评跌3.28%,京东涨0.39%,中芯国际跌19.75%。 

4、上交所披露蚂蚁科技集团回复上市首轮问询函 

上交所披露蚂蚁科技集团回复上市首轮问询函。 

【资本动向】

  • 社区商业新零售品牌「⼩映盒」完成200万元⼈民币的种⼦轮融资
  • 骨科人工智能企业「长木谷」宣布获得数千万人民币A+轮融资
  • 智能助行机器人产品研发商「健行仿生」完成数千万元A轮融资
  • 血液病专科医疗集团「陆道培医疗集团」完成超过1亿元人民币B+轮股权融资
  • 中国医疗大数据公司「零氪科技」完成7亿元D+轮融资
  • 人工智能科技公司「实在智能」近期完成两轮融资

【每日一词】

「 股权融资 

概念

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权,通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金,企业无须还本付息,但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。股权融资的特点决定了其用途的广泛性,既可以充实企业的营运资金,也可以用于企业的投资活动。 

特点

长期性:股权融资筹措的资金具有永久性,无到期日,不需归还。 

不可逆性:企业采用股权融资勿须还本,投资人欲收回本金,需借助于流通市场。 

无负担性:股权融资没有固定的股利负担,股利的支付与否和支付多少视公司的经营需要而定。 

融资渠道

股权融资按融资的渠道来划分,主要有两大类:

第一,公开市场发售。所谓公开市场发售就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金,包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。 

第二,私募发售。所谓私募发售,是指企业自行寻找特定的投资人,吸引其通过增资入股企业的融资方式。因为绝大多数股票市场对于申请发行股票的企业都有一定的条件要求,例如《首次公开发行股票并上市管理办法》要求公司上市前股本总额不少于人民币3000万 ,因此对大多数中小企业来说,较难达到上市发行股票的门槛,私募成为民营中小企业进行股权融资的主要方式。 

风险缺陷

当企业在利用股权融资对外筹集资金时,企业的经营管理者就可能产生进行各种非生产性的消费,采取有利于自己而不利于股东的投资政策等道德风险行为,导致经营者和股东的利益冲突。Jensen & Mecking(1976)认为当融资活动被视为契约安排时,对于股权契约,由于存在委托(股东)――代理(经理人)关系,代理人的目标函数并不总是和委托人相一致,而产生代理成本。 

代理人利用委托人的授权为增加自己的收益而损害和侵占委托人的利益时,就会产生严重的道德风险和逆向选择。对于解决经营者的这种道德风险,转换融资方式,企业投资所需的部分资金通过负债的方式来筹集被认为是比较有效的方法。经营管理者的道德风险主要源于管理者持股比例过低,只要提高管理者的持股比例就能有效地抑制其道德风险。因此,在管理者的持股比率不变的情况下,在企业的融资结构中,增加负债的利用额,使管理者的持股比率相对上升,就能有效地防止经营者的道德风险,缓解经营者与股东之间的利益冲突;另外,由于负债的利息采用固定支付的方式,负债的利用有利于削减企业的闲余现金收益流量。 

Jensen & Mecking的分析框架中,债务是通过提高经理的股权比例来降低股权的代理成本的。因此,对管理者几乎或根本不拥有股权的大型现代公司解释力不足。Grossman & Hart(1982)弥补了这个缺陷,在他们的研究中假定经营层在企业中持股比例为零或接近于零,这时债务可视为一种担保机制,从而降低代理成本。当企业利用负债融资时,如果企业经营不善,经营状况恶化、债权人有权对企业进行破产清算,这时,企业经营管理者将承担因企业破产而带来的企业控制权的丧失。因此债务融资可以被当作一种缓和股东和经理冲突的激励机制。